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隐瞒关联交易,财报疑点重重,大汉三通暴跌只是开始?

通过11家妹夫控制的公司,进行左手倒右手的关联交易,它让自己在2016年的业绩翻了不止两倍。本以为神不知鬼不

通过11家妹夫控制的公司,进行左手倒右手的关联交易,它让自己在2016年的业绩翻了不止两倍。本以为神不知鬼不觉,但没想到躲不过证监会的“毒眼”。

通过11家妹夫控制的公司,进行左手倒右手的关联交易,它让自己在2016年的业绩翻了不止两倍。本以为神不知鬼不觉,但没想到躲不过证监会的“毒眼”。

最终,在2017年5月31日新三板创新层开启2.0时代的这一天,它悲催地大跌14.71%,创历史新高成交2966万。此前,它曾半只脚踏入了创新层,但是在最后一刻,却因为上海证监局的一纸处罚,被“踢回”基础层。

没错,犀牛君说的正是

大汉三通

(430237)。

事情源起11家深藏不漏公司,大汉三通实控人妹夫控制的这11家公司,与大汉三通相互牵绊缠绕,唱了一出生猛的关联交易大戏。

随着5月26日上海证监局对其行政监管决定书的披露,大汉三通的“偷天换日”计划败露,更让人怀疑的是,其财务数据到底还有多少含金量。

妹夫控制11家关联公司

大汉三通主要提供高效的短信验证码服务,按照大汉三通自己的说法, 其主要产品和服务项目是“大汉通讯云”+“大汉流量银行”。所谓“通讯云”,即由普通短信、国际短信、网络消息、语音短信等子产品线组成;“流量银行”即为移动互联网、物联网企业、手机用户提供数据流量的运营及行业应用服务。

简单来说,就是“流量贩子”。

如果单纯看财务数据,大汉三通2016年的业绩确实非常亮眼:营业收入10.72亿,同比增长329.47%,归属于公司股东净利润5094.8万元,同比增长266.14%。

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对于2016年的业绩增长,大汉三通如此解释,新增客户量快速上涨、传统短信业务成倍增长,流量业务大幅度增长。但现在,这个业绩掺杂多少水分,受到了怀疑。

根据上海证监局的披露,上海路品信息科技有限公司、上海屹洋网络科技有限公司、上海天余信息科技有限公司、上海文仑信息科技有限公司、上海凡锋信息 科技有限公司、上海尧酷信息科技有限公司、上海启届网络科技有限 公司、上海趣思电讯科技有限公司、上海恒郝通讯技术有限公司、上 海雪奔网络科技有限公司、上海靖知通信技术有限公司等11家公司在成立过程、业务经营、资金运作及日常管理等方面均由公司董事、关键管理人员曾斯生控制。而曾斯生系大汉三通实际控制人高比布之妹夫、董事会秘书高金容之丈夫。

2016年财报显示,高比布为大汉三通的实际控制人、董事长,占股38.42%,高金容、曾斯生持股比例分别为1.89%、0.65%。

犀牛君在天眼查上查阅这11家公司的资料发现,它们的成立时间和经营范围上都如出一辙,当然,股东之间相互也存在关系。

2016年11月23日前后,路品信息、凡锋信息、尧酷信息、启届网络、雪奔网络等公司的注册资本都从100万变更至1000万,而且经营范围也增加了通讯产品的设计与销售一项。

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成立这11家公司,与之交易,大汉三通都从未透露过。

大汉三通与上述公司的关联交易从2015年便已开始。彼时,大汉三通向它们中的部分公司销售短信,确认销售收入376.33万元。

这股关联交易之风在2016年愈吹愈劲。

2016年,大汉三通向上述11家公司采购及销售流量,累计净支付2.61亿元,确认主营业务收入2778.52万元,确认主营业务成本1.92亿元。要知道,2016年,大汉三通发生的主营业务成本也只为9.2亿,单是关联采购这一项就超过了20%。

更值得怀疑的是,2015年及2014年,大汉三通在其年报上公开了前五大供应商和客户的情况,但2016年却“性情大变”,隐藏这些资料。根据2014年、2015年年报,大汉三通前五大供应商无一例外为中国移动、中国联通、中国电信,采购金额分别为3536 万元、1.12亿元,占当年的75%、59.33%。

而2016年排名第一的供应商采购金额达1.24亿元,占比13.5%,前五大供应商总计采购3.19亿元,占比34.68%。根据上海证监局的调查,2016年,大汉三通向自己的关联公司采购支付了2.61亿元。如此看来,不排除以上某家公司在前五大供应商里面。

虽然上海证监局并没有说明“确认主营业务收入2778万”是不是净利润,大汉三通也并未披露其供应商和客户名单,但从关联交易主营业务成本占比来看,这个比例可能不小。

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关联交易还有更多

如果你以为关联交易仅以上11家未露脸的公司,那就错了。事实上,在已披露的年报里,家乐宝电子商务公司、上海大白菜真爱电子商务有限公司、上海家乐宝真好电子商务有限公司都是高比布自己的公司。而上海家乐宝更具有供应商和客户的双重身份。而且,它们关联交易的金额加起来也达到了近千万。

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上海家乐宝为我们提供了一个样本,也如上海证监局所提到的“向上述11家公司采购及销售流量”,不排除上述11家公司既是供应商又是客户的双重身份的可能性。

将关联交易玩得这么溜,高比布真有贾跃亭的风范呢。

7600万预付款和5600万其它应收款

当然,精彩远远不止于此,关键点还在大汉三通的预付款上。

截止2016年年末,大汉三通的预付款项达7623.41万,较期初的2836.13万增加了168.8%,这部分的预付款大部分流向了上述所提到的高比布妹夫所控制的11家公司,如天余信息、路品信息、凡锋信息、文仑信息。

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2016年,大汉三通盈利5095万,但经营活动现金流净流出1272万,应收账款为1.11亿元,较上年增加近5000万,从大汉三通营业收入的快速增长来讲,这样的增幅可以理解。

不过犀牛君发现,在大汉三通的母公司资产负债表中,其它应收款多达5813.78万元,上年仅为850万。在“母公司财务报表项目注释”中, 5603.94万的其它应收款来源于大汉三通的9家子公司,而为大汉三通贡献最多利润的上海大汉三通无线通信有限公司(以下简称“上海三通”)就欠款3736.93万元。

上海三通2016 年净利润 2671 万元,占大汉三通净利润的 52.43%。

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其它方面,犀牛君也发现了销售费用的“可疑之处”。

2015年,大汉三通的员工人数仅为180人,销售费用1655.63万元,而2016年员工翻了两倍达到414人,但销售费用却仅增加不到600万。销售费用率由2015 年的 6.63%降低到 2016 年的 2.1%,这个幅度变化很大。

大汉三通解释称,“投入产出回报惊人”。

在2016年支出研发费用5160万,大汉三通依然实现翻倍的增长,犀牛君只能说,大汉三通投入产出回报真的惊人。

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