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已有24家IPO遭否!新三板转板,教你避免踩进八个雷区

到目前,共有6家企业今年成功从新三板转战A股,有业内人士预计,今年从新三板转至沪深交易所IPO的企业至少会增

到目前,共有6家企业今年成功从新三板转战A股,有业内人士预计,今年从新三板转至沪深交易所IPO的企业至少会增至20家。

到目前,共有6家企业今年成功从新三板转战A股,

有业内人士预计,今年从新三板转至沪深交易所IPO的企业

至少会增至20家

。不过,目前IPO虽然审核大幅提速,但IPO企业首发过会被否率也在相应增加。

今年以来,截止5月18日,

证监会

已经审核了210家

公司的首发申请,其中,178家获得通过,

24家被否

4家暂缓表决

3家取消审核

1家在上会前撤回申报材料

,通过率为85.64%。

对这24家公司被否原因,持续盈利、规范运行、信息披露方面受到询问次数最多,3家企业因涉嫌商业贿赂而折戟首发。新三板企业要想顺利转板,不防先看看公司本身有没有与这被否的24家公司相同的原因。

01

雷区1:持续盈利能力问题

持续盈利能力问题包括盈利来源集中、业绩大幅波动、盈利质量不高、经营模式重大变化、核心竞争力缺失、原材料供应受限等方面。2017年22家被否企业中,发审委对17家企业在持续盈利方面提出问题,其中,

公司毛利率高于行业标准成为主要关注点。

2

雷区2:规范运行问题

规范运行问题包括内部控制、合法合规、资金占用、治理结构、资产权属等。2017年22家被否企业中,发审委对16家企业在规范运行方面提出问题,其中,

内部控制成为主要关注点。

3

雷区3:信息披露问题

信息披露问题包括关联交易披露不完整、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等。2017年22家被否企业中,发审委对10家企业在信息披露方面提出问题,

风险披露成为主要关注点。

4

雷区4:会计核算问题

会计核算问题包括会计基础、会计处理等。2017年22家被否企业中,发审委对6家企业在

会计核算

方面提出问题。

5

雷区5:独立性问题

独立性问题包括关联交易、同业竞争、资产完整性等。2017年22家被否企业中,发审委对5家

企业在独立性问题

方面提出问题。

6

雷区6:募集资金问题

募集资金问题包括募集资金投向、募集资金规模等。2017年22家被否企业中,发审委只对北京新水源景科技公司的

募集资金项目变动

提出问题。

7

雷区7:主体资格

主体资格包括主营业务超范围、董事、高管发生重大变化或实际控制人变更等。2017年22家被否企业中,发审委只对广东百合医疗科技

公司实际控制人的认定提出问题。

8

雷区8:商业贿赂成新“拦路虎”

今年以来,3家医药类公司遭发审委否决,其中对涉嫌商业贿赂方面询问颇多,这也是历年来提及商业贿赂问题最多的。重庆圣华曦药业、南京圣和药业和浙江诺特健康科技均

因牵涉商业贿赂,导致IPO被腰斩。

据统计,截至5月12日,新三板35家医疗类企业处于上市辅导阶段,其中明德生物、新产业等8家公司正在排队。前车之鉴,不可不作为参考。

信息披露渐成审核重点

一直以来,持续盈利能力、规范运行、会计核算是IPO被否三大主因,而从去年开始,信息披露跻身三大主因,在2017年24家被否企业中,就有10家企业在信息披露方面遭到质疑,其重要性得到大幅提升。

转板红利诱人不可挡,打铁还需自身硬

据统计,截至目前共有11家新三板公司完成了A股上市并解禁。尤其是,这11家企业以解禁日的价格(复权后)对比转板前的价格可以发现,

涨幅

最小

的也达到了

67.7%,涨幅最大

的则高达

7265%

这11家公司从转板到上市解禁后的平均收益率高达9.3倍,去除最高与最低值后,其余9家公司的

平均收益率为3.2倍

这也是为什么越来越多的企业转战IPO的根源所在,特别是2016年下半年IPO发行速度大幅提升。到目前,共有6家新三板企业今年成功从新三板转战A股。不过,还有5家企业主动终止了IPO辅导。

从终止IPO辅导原因来看,只有帝联科技(831402)因业绩下滑选择终止上市辅导,其他四家并未出现业绩下滑,但大多都因“自身战略发展规划”放弃上市辅导。业内人士表示,

“如果在业绩良好的情况下终止,一般是发现之前的财务核算可能存在重大问题,报告期用不了了。”

不过,不管怎样,企业想要IPO,自身硬件条件必须经得起考验。同样,新三板投资者想要布局“潜力股”,一定要擦亮眼睛。

文/综合自:

投资新三板综合券商中国(quanshangcn)、华夏时报、企业上市(TL18911835315))

  • 新三板府
  • 新三板府
  • 张倩

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