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东方新星拟9300万并购扩张 标的业绩去年下滑

每经记者 岳琦每经编辑 张海妮5月16日,东方新星(002755)公告称,拟变更部分IPO募集资金投向,其中,用现金9333万元收购天津中德工程设计有限公司(以下简称中德设计)51%股权,收购

每经记者 岳琦每经编辑 张海妮

5月16日,东方新星(002755)公告称,拟变更部分IPO募集资金投向,其中,用现金9333万元收购天津中德工程设计有限公司(以下简称中德设计)51%股权,收购溢价123.66%。

《每日经济新闻》记者注意到,2016年,标的公司的营收、净利润同比均出现下滑。标的股东业绩承诺中,2017年、2018年的承诺金额低于标的2015年的水平。对此,东方新星工作人员回应称,中德设计业绩下滑是受行业影响,公司看中其长远发展。

业绩下滑启动外延并购

由于外部市场环境、行业发展微观态势发生了较大的变化,东方新星拟将尚未实施完毕的募投项目“工程能力提升及企业信息化建设项目”的投资明细及投资总额进行调整。调整前,“工程能力提升及企业信息化建设项目”的投资总金额为15145万元,其中拟使用13214.98万元募集资金进行投资;调整后,“工程能力提升及企业信息化建设项目”的投资总金额为3881.98万元,将全部用首次公开发行所募集的资金进行投资。同时,公司拟将调减的9333万元募集资金用于收购刘春光、林维江等19名自然人持有的中德设计51%的股权。

中德设计主要业务为为石油及化工产品储运、市政公用燃气提供工程咨询、工程设计等服务,业务范围与东方新星在细分行业上有所差别。本次交易的对手方为刘春光、林维江等19名自然人,其中刘春光为公司法定代表人。

在公告中,东方新星表示,公司的发展目标是成为勘察设计与工程总承包综合服务商。通过收购行业内资质齐备、技术成熟、市场认可度高、盈利能力强的企业是公司实现协同跨越发展、提升业绩与盈利能力、实现战略目标的重要措施。

中德设计截至2017年2月28日的净资产为8181.94万元,本次收购对应中德设计100%股权的整体价格为18300万元,溢价10118.06万元,溢价率为123.66%。

《每日经济新闻》记者注意到,截至2016年年底,中德设计总资产为11609.95万元,净资产为9460.07万元;2016年,中德设计实现营业收入6496.34万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1860.66万元。

此次收购背后是东方新星近年来业绩低迷。2015年、2016年,东方新星的营业收入分别为2.78亿元、1.78亿元,同期净利润分别为1886.45万元和460.46万元。

东方新星认为,国内石油化工行业、新型煤化工行业固定资产投资规模减小、投资进度放缓,公司近两年营业收入、净利润均出现较大幅度的下滑。而在中德设计所处的行业,成品油(气)储备库、加油(气)站迁建、扩建、新建等固定资产投资规模相对稳定。

看中标的长远发展

值得注意的是,东方新星收购标的的业绩2016年出现了同比下滑。

中德设计2015年、2016年分别实现营业收入6859.23万元、6496.34万元,实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2152.62万元和1860.66万元;2016年,中德设计的毛利率为39.24%,净利率为33.89%,分别同比下滑了13.44个百分点和7.8个百分点。

同时,交易对方对于标的未来3年的业绩承诺也不及历史业绩——2017年和2018年承诺业绩(分别为不低于1870万元、2057万元)均低于2015年(2152.62万元)。

对此,东方新星相关工作人员称,东方新星收购主要原因是从长远考虑,公司想走设计施工一体化、总承包的发展道路。中德设计业绩下滑是受行业影响,这一现象在行业内比较普遍。

另外,东方新星还表示,对于公司本身而言,去年整体业绩下滑,也是受行业大环境影响比较大。

东方新星在2016年年报中分析称,公司所处行业主要客户固定资产投资大幅下降,大批项目停建或缓建。公司主要客户投资不足,市场竞争异常激烈,如果不加大经营力度、开新的市场领域,业绩有进一步下滑的趋势。

因此次收购资金来源于募投项目“工程能力提升及企业信息化建设项目”中尚未使用的部分资金,因此尚需提交公司股东大会审议批准。(实习生郭梦迪对本文亦有贡献)

  • 每日经济新闻 丨每经记者 岳琦
  • 张天凤
  • 张倩

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